Les différentes valorisations et harmonisations comptables (résumé avec exercice)

Plusieurs valorisations coexistent dans un système comptable, il est important de savoir pour qui est faite la comptabilité et par qui. Un système comptable n’est pas neutre.  Les valorisations peuvent être, entre autres, le coût historique, la valeur de marché, les flux de trésorerie actualisés futurs .

Il existe deux référentiels internationaux : le référentiel international IAS/IFRS et le référentiel américain US GAAP (les sociétés étrangères cotées aux USA doivent respecter les U S GAAP). Ces deux référentiels tentent de converger. lis ont une approche économique et privilégient une partie prenante : les investisseurs.

Le PCG a adopté une approche patrimoniale et juridique mais la nécessité d’harmoniser les systèmes comptables l’oblige à évoluer vers une approche plus économique.

Les différentes valorisations (exercice d’application)

L’entreprise Dupont possède des titres financiers pour 1 0 000€ . À la fin de l’année, les titres valent 14000 €. Vous êtes comptable dans l’entreprise. Le dirigeant a lu dans la presse des articles au sujet du développement des normes IAS/IFRS et des enjeux de la valorisation. Il vous demande conseil.

Travail à faire :

1) Quelle est la valeur des titres en PCG ? Quelle est la valeur en normes IAS/IFRS ?
2) Peut-on donner une seule et unique valeur à une entreprise ou une société ?
3) S’il fallait vendre la société, quel serait le montant à proposer ?
4) Les titres s’échangent sur un marché réglementé. À combien les investisseurs estiment-ils la valeur de la société ?
5) Que vaut la société par rapport à ce qu’elle peut rapporter ?
6) S’il fallait, aujourd’hui, reconstituer la société à l’identique, combien faudrait-il mettre ?
7) Les titres s’échangent sur un marché réglementé. À combien les investisseurs estiment-ils la valeur de la société ?
8) Quelle est la meilleure valeur ?
9) Au cours du temps, des sommes ont été investies, soit directement, apports en capital, soit par la capitalisation des bénéfices. Comment évaluer le capital ?

Les différentes harmonisations comptables (exercices)

Travail à faire : Indiquer si les énoncés sont vrais ou faux.

1) Les normes US GAAP et IAS/IFRS sont des normes convergentes.
2) Les normes IAS/IFRS ont influencé le contenu du PCG.
3) Le PCG a une approche juridique.
4) Les normes IAS/IFRS ont une approche économique et financière.
5) Les normes internationales harmonisent les traitements comptables nationaux.

Solutions des exercices

Exercice 1 .1
1) Valeur des titres en PCG : si on a une vue juridique, la valeur est la valeur au moment du transfert de la propriété c’est-à-dire 1 0 000 € . Valeur en normes IAS/IFRS : si on a une vue économique, l a valeur est la valeur économique c’est-à-dire 14 000 € .

2) Répondre par 1’affirmative reviendrait à se placer dans un absolu qui ne rend pas compte de la diversité des besoins des destinataires ou des utilisateurs de cette valorisation.

3) Le coût historique n’est pas une bonne réponse car il ne tient pas compte des augmentations de valeurs qui ne se sont pas traduites par des documents juridiques : plus values latentes sur certaines immobilisations, notoriété, parts de marché, fonds commercial, etc. Le calcul de ces valeurs, développé dans les cours de finance, permet de déterminer la valeur d’une société pour certaines transactions telles que les fusions ou des prises de participation qui font entrer une société dans le périmètre d’un groupe. Mais le prix qui sera définitivement retenu tiendra compte également des résultats d’une négociation : jusqu’où les acheteurs sont-ils prêts à payer, à partir de quel prix les vendeurs accepteront-ils de se dessaisir de leur bien ?

4) La valeur boursière est ainsi déterminée uniquement par des tiers, supposés neutres. Mais ces marchés boursiers subissent des mouvements spéculatifs qui viennent troubler la neutralité supposée.

5) Ce sont les aspects économiques et financiers qui priment. La société est valorisée en fonction des bénéfices qu’elle peut générer à la fois pour financer son développement futur et pour rémunérer les investisseurs en leur distribuant des dividendes. C’est la méthode des flux de trésorerie futurs actualisés.

6) Dans 1’absolu, aucune car chacune a son intérêt et répond à des pré­ occupations ou à des approches diverses.

Exercice 1 .2
1) Vrai : elles tentent de converger.
2) Vrai : les comptabilités nationales de la Communauté européenne convergent vers les normes internationales.
3) Vrai : la comptabilité en France est régie par le Code de commerce et le PCG.
4) Vrai : les normes internationales sont faites principalement pour les investisseurs. Leur approche est économique et financière.